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Por Lisa Pauline Mattackal e Medha Singh<\/p>\n
(Reuters) – A promessa de uma plataforma de criptomoedas de acumular 10 bilh\u00f5es de d\u00f3lares em bitcoin para apoiar sua pr\u00f3pria “stablecoin” est\u00e1 impulsionando o mercado. \u00c9 parte de um movimento mais amplo para coroar o bitcoin como a moeda de reserva de uma nova era.<\/p>\n
A Terraform Labs, de Seul, j\u00e1 acumulou quase 40 mil bitcoins no valor de 1,7 bilh\u00e3o de d\u00f3lares numa s\u00e9rie de compras por meio da afiliada Luna Foundation, segundo dados p\u00fablicos.<\/p>\n
A estrat\u00e9gia segue o an\u00fancio em mar\u00e7o do co-fundador da Terraform Do Kwon de que o projeto compraria 10 bilh\u00f5es de d\u00f3lares em bitcoin para sustentar o TerraUSD, uma stablecoin, uma classe crescente de criptomoedas que visa minimizar oscila\u00e7\u00f5es de pre\u00e7os e s\u00e3o normalmente lastreadas em d\u00f3lares.<\/p>\n
Uma stablecoin apoiada por reservas de bitcoin, de acordo com Kwon, “vai abrir uma nova era monet\u00e1ria do padr\u00e3o bitcoin”, fazendo refer\u00eancia ao padr\u00e3o ouro que formou a espinha dorsal das finan\u00e7as globais h\u00e1 cerca de um s\u00e9culo. Alguns grupos identificaram o movimento como um grande impulsionador da subida do bitcoin para 48 mil d\u00f3lares em mar\u00e7o. “Comprar 10 bilh\u00f5es de d\u00f3lares pode mover o pre\u00e7o no curto prazo”, disse Sid Powell, presidente da Maple Finance, banco de criptomoedas com sede em Sydney. “A longo prazo, \u00e9 mais o que sinaliza: que o bitcoin foi introduzido como a forma mais popular de garantia para moedas.”<\/p>\n
Outros participantes do mercado alertaram que a proximidade cada vez maior entre bitcoin e stablecoins como a TerraUSD pode introduzir um novo risco para os mercados de criptomoedas que aumenta o temor de uma “espiral da morte” para os investidores no futuro. No curto prazo, tamb\u00e9m, h\u00e1 armadilhas.<\/p>\n
“Algumas pessoas est\u00e3o tentando se posicionar muito \u00e0 frente da compra, o que pode exagerar uma queda se o pre\u00e7o come\u00e7ar a retroceder”, disse Richard Usher, chefe de negocia\u00e7\u00e3o OTC da empresa de criptomoedas BCB Group.<\/p>\n
Vetle Lunde, analista da empresa de pesquisa de criptomoedas Arcane Research, da Noruega, que est\u00e1 rastreando as compras do projeto Terra, estima que, para atingir um valor inicial de 3 bilh\u00f5es de d\u00f3lares em reservas, o projeto poder\u00e1 ter que adquirir entre 60 mil e 70 mil bitcoins.<\/p>\n
Isso superaria os 43,2 mil bitcoins detidos pela Tesla, a empresa listada com o segundo maior volume de bitcoins, s\u00f3 atr\u00e1s da MicroStrategy.<\/p>\n
A Terraform Labs n\u00e3o comentou o assunto.<\/p>\n
As stablecoins est\u00e3o ganhando terreno rapidamente, sendo um meio de troca comum de traders que buscam movimentar fundos e especular sobre outras criptomoedas.<\/p>\n
Por exemplo, \u00e9 muito mais f\u00e1cil trocar tether – a maior e mais madura stablecoin – por bitcoin ou outra criptomoeda, do que trocar d\u00f3lares americanos por bitcoin.<\/p>\n
H\u00e1 um ano, o valor de mercado do tether era de 44,5 bilh\u00f5es de d\u00f3lares, enquanto o da nova TerraUSD era de 1,76 bilh\u00e3o. Desde ent\u00e3o, eles subiram cerca de 85% e 850%, respectivamente, para 82,3 bilh\u00f5es e 16,7 bilh\u00f5es de d\u00f3lares. A TerraUSD \u00e9 agora a quarta maior stablecoin e, como seus pares, est\u00e1 atrelada ao d\u00f3lar. Mas enquanto tether e USD Coin t\u00eam reservas em ativos tradicionais que dizem corresponder ao valor dos tokens em circula\u00e7\u00e3o, o TerraUSD mant\u00e9m paridade 1:1 d\u00f3lar por meio de um algoritmo que modera oferta e demanda em um processo que envolve o uso de outro token de equil\u00edbrio, Luna.<\/p>\n
“Apoiar a moeda com algo t\u00e3o previs\u00edvel, n\u00e3o de uma perspectiva de pre\u00e7o mas de regras e governan\u00e7a, como o bitcoin gera muita confian\u00e7a nas pessoas”, afirmou Matthew Sigel, diretor de ativos digitais da VanEck, em Nova York.<\/p>\n
Siegel afirmou que espera que outras stablecoins algor\u00edtmicas acompanhem a iniciativa da Terraform e lastreiem suas moedas com reservas de bitcoin e mesmo outros tokens, se o experimento for bem sucedido.<\/p>\n
ESPIRAL DA MORTE<\/p>\n
No entanto, nem todas as stablecoins \u200b\u200balgor\u00edtmicas foram se mostraram est\u00e1veis \u200b\u200bno passado, com algumas apresentando colapso de valor.<\/p>\n
“Ainda h\u00e1 muito trabalho a ser feito e incertezas regulat\u00f3rias a serem superadas em rela\u00e7\u00e3o \u00e0s stablecoins algor\u00edtmicas e sua resist\u00eancia a um colapso, o que pode causar a chamada ‘espiral da morte'”, disse Carlos Gonzalez Campo, analista da 21Shares, na Su\u00ed\u00e7a.<\/p>\n
“Esse fen\u00f4meno se refere a um c\u00edrculo vicioso te\u00f3rico em que a contra\u00e7\u00e3o do UST (TerraUSD) leva \u00e0 minera\u00e7\u00e3o de LUNA e \u00e0 queda de pre\u00e7o, o que leva ao medo e a mais resgates do UST”, disse ele, comparando isso a uma corrida aos bancos.<\/p>\n
\u00c9 isso que a reserva de bitcoin deve evitar, mas tamb\u00e9m pode causar um cont\u00e1gio mais amplo.<\/p>\n
“\u00c9 muito melhor ter alguma reserva fora da luna, porque sen\u00e3o voc\u00ea fica muito exposto ao seu desempenho e isso pode fazer tudo quebrar como vimos com outras stablecoins algor\u00edtmicas”, disse Lunde, da Arcane.<\/p>\n
“Mas estou um pouco preocupado com os efeitos estruturais de longo prazo que isso pode ter sobre a luna e no bitcoin. Se as coisas realmente come\u00e7arem a desmoronar e eles tiverem 70 mil bitcoins em reservas que desejam usar para liquidar o mercado e manter a paridade, isso pode ter implica\u00e7\u00f5es para todo o mercado.”<\/p>\n<\/p><\/div>\n